近日，中信证券发布《2015年二季度宏观经济展望》报告指出，新兴亚洲当前面临经济增长下行风险，而随着美国加息临近，资本流出与货币贬值的双重压力将继续加重。

报告中提及的新兴亚洲主要关注中国、印度、中国香港、中国台湾、新加坡、韩国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国十个经济体。报告认为，随着美国加息渐行渐近，投资者已对新兴亚洲经济体之间的货币政策走向与增长前景分化作出了反应，开始坚持新兴亚洲资产。自2014年中期以来，新兴亚洲经济体的货币对美元已贬值近5%，其中，有5国的外汇储备开始下降。近期，随着美元加息脚步临近，这些新兴经济体出现资本流出压力上升的情况，影响力资本流动性，也给房地产价格带来下行压力。事实上，包括人民币在内的新兴经济体货币的市场预期都将对美元继续贬值。

报告对一季度新兴亚洲的经济表现作了总结，指出一季度新兴亚洲经济延续上年疲软态势，出口增长延续过去两年的低迷，工业产出同比大幅下滑，尽管前瞻指标PMI在2月有所改善，但3月又回落至荣枯线附近。受油价下跌和经济疲软的双重影响，新兴亚洲的CPI在一季度的同比增速创下自去年四季度以来最大幅度下滑，连续18个月低于过去十年均值。

另外，报告认为当前新兴亚洲经济体在通缩压力导致实际利率升高的情况下，企业债务高企，投资积极性受到打击，拖累未来经济增长前景。综合各方面因素，尽管美国经济持续复苏，但新兴亚洲对美国出口难见危机前的繁荣。

（来源：中国经济网）