中行研究报告指出，受宽松货币政策、低油价等有利因素支撑，欧元区经济持续温和复苏。今年一季度GDP季率增长0.6%，为一年以来最高值。德、法、意、西等四大经济体自2010年以来首次实现集体增长，并自2011年以来增速首次超过英美两国。2016年3月货币政策方案出台后，欧洲央行宽松政策不变，欧元区整体融资条件正在改善，上半年经济稳步复苏，并主要依靠低油价对消费的推动。在经历良好开局后，增速将会有所放缓，预计下半年投资反弹，将为持续温和复苏补充新动力。

内外部风险因素叠加，对欧元区整体经济复苏力度构成拖累。除新兴经济体与主要发达经济体增速放缓外，错综复杂的难民危机、恐怖袭击阴影也成为制约欧元区经济复苏的一大因素。难民与安全问题虽会短期内刺激政府开支，但同时影响私人消费和企业投资行为与投资信心，阻碍投资增长。英国脱欧公投后，欧元料将阶段性走弱，短期内有利欧元区出口。后续的英国脱欧程序更需耗费时日，年内应不会影响欧元区的整体复苏走势。

可以预见，随着未来油价向上调整，货币政策将逐渐成为经济复苏的主要支撑力量，而欧元区成员国在此期间有效推动结构性改革，以解决高失业率、低竞争力等问题将是未来欧洲经济持续复苏的根本动力。受能源价格持续低位运行的影响，欧洲央行已连续三年未实现接近2%的通胀率目标，预计2016年欧元区通胀率仍将保持在非常低的水平，甚至出现负值。

2016年上半年，英国经济继续增长，服务业仍是主要的拉动力，建筑业及制造业持续低迷。受国际油价低迷、国内零售业低价格战以及进口成本降低等因素影响，英国消费者物价指数(CPI)持续低增长，远未达到英格兰银行制定的2%增长目标，通缩风险上升。

展望三季度，英国经济增势难言乐观，主要原因是“脱欧”公投结果将对英国经济产生较严重的负面影响。自2月20日英国宣布将于6月23日举行“脱欧”公投以来，市场反应强烈，英国房价、英镑汇率和英国十年期国债收益率都随之出现较大波动。英国国内投资和消费也受到“脱欧”不确定性的影响而有所放缓。公投结果为“脱欧”，从2016年下半年到未来数年中，英国经济都将受到冲击，物价上涨，实体经济可能陷入衰退。预计英格兰银行将维持低利率，加息日程再次推迟，并将继续使用量化宽松政策促进市场流动性。

（信息来源：中国商务新闻网）